Các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã bị chia rẽ về việc sẽ đi bao xa khi điều chỉnh chương trình kích thích của mình. Một số kêu gọi đại tu chiến lược để đạt mức lạm phát 2%, theo bản tóm tắt quan điểm được đưa ra trong đợt xem xét tỷ giá tháng 12.

Kiểm tra chính sách sẽ tập trung vào điều chỉnh việc BOJ mua các quỹ giao dịch hối đoái (ETF) và các hoạt động nhằm kiểm soát đường cong lợi suất, theo bản tóm tắt cuộc họp ngày 17 -18 tháng 12 được công bố vào thứ Hai.

Thống đốc BOJ Haruhiko Kuroda cho biết việc xem xét chính sách sẽ không dẫn đến những thay đổi lớn đối với việc kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) và thay vào đó tập trung vào điều chỉnh khuôn khổ để bền vững hơn.

Nhưng một số thành viên hội đồng quản trị BOJ kêu gọi có một cuộc đánh giá tham vọng hơn vì tác động đến tăng trưởng của COVID-19 làm dấy lên lo ngại khả năng giảm phát sẽ  trở lại.

“BOJ phải tiến hành đánh giá toàn diện mới về chiến lược họ nên thực hiện để đạt được mục tiêu giá của mình,” một trong chín thành viên cho biết.

“Để tránh giảm phát quay trở lại, BOJ nên đánh giá chiến lược, các công cụ và cách giao tiếp để đạt được mục tiêu về giá của mình”, theo một ý kiến khác được trích trong bản tóm tắt.

Vào tháng 12, BOJ đã kéo dài thời hạn cho các bước để giảm áp lực tài trợ cho những công ty bị ảnh hưởng bởi COVID-19. BOJ cũng tiết lộ kế hoạch tìm cách làm cho chính sách của mình bền vững hơn, vì đại dịch đẩy giá ra xa mục tiêu 2%.

Một số thành viên cho biết BOJ có thể khiến cho việc mua ETF linh hoạt hơn, để họ có thể duy trì chương trình trong thời gian dài và tăng cường mua nếu thị trường biến động.

Những người khác nhận thấy có chỗ để điều chỉnh các hoạt động của YCC, chẳng hạn bằng cách tìm cách kiểm soát lợi tức “cẩn thận hơn” và cho phép đường cong lợi suất tăng vừa phải.

Theo YCC, BOJ hướng dẫn lãi suất ngắn hạn ở mức -0,1% và lợi suất trái phiếu 10 năm về 0 thông qua việc mua trái phiếu ồ ạt.

Họ cũng mua một lượng lớn ETF và các tài sản rủi ro khác, một chính sách đã bị một số nhà đầu tư chỉ trích vì làm sai lệch giá cả và làm giảm thanh khoản thị trường.