Điều bắt đầu như một vấn đề về điện năng ở một số bang của Hoa Kỳ đang gây ra một cú shock cho thị trường dầu mỏ thế giới.

Theo các bên giao dịch và giám đốc điều hành, hiện hơn 4 triệu thùng/ngày - gần 40% sản lượng dầu thô của Hoa Kỳ - đã không được sản xuất. Một trong những trung tâm lọc dầu lớn nhất thế giới đã chứng kiến sản lượng giảm mạnh. Các tuyến đường thủy giúp dầu của Mỹ đi đến phần còn lại của thế giới đã bị gián đoạn hầu như cả tuần.

“Thị trường đang đánh giá thấp lượng dầu sản xuất bị mất ở Texas do thời tiết xấu,” theo Ben Luckock, đồng trưởng bộ phận kinh doanh dầu của tập đoàn hàng hóa khổng lồ Trafigura.

Dầu thô Brent tăng trên $65/thùng vào thứ Năm, 18/2, mức chưa từng thấy kể từ tháng Một năm ngoái. Các chênh lệch cho thấy tình trạng thắt chặt nguồn cung cũng tăng vọt. Mười tháng trước, giá đã xuống dưới $16 vì cú sốc nhu cầu do Covid-19 gây ra.

Trước đây, những gián đoạn liên quan đến thời tiết phần lớn là vấn đề của Hoa Kỳ. Giờ đây, không thể nhầm lẫn, nó là vấn đề toàn cầu. Thị trường dầu thô ở châu Âu đang tăng lên khi các bên giao dịch thay thế các khoản xuất khẩu từ Mỹ. OPEC và các đồng minh phải quyết định xem họ sẽ giữ hàng triệu thùng dầu bên ngoài thị trường trong bao lâu nữa.

Các ước tính thời gian mất điện có thể kéo dài trong bao lâu trong những ngày gần đây dần trở nên dài hơn khi các nhà phân tích cố gắng tính khoảng thời gian cần làm tan băng cơ sở hạ tầng, đặc biệt ở những khu vực không thường gặp phải thời tiết băng giá.

Ước tính cao hơn

Ban đầu, các bên giao dịch và tư vấn dự kiến tác động của thời tiết lên sản lượng dầu của Hoa Kỳ sẽ kéo dài từ hai đến ba ngày. Giờ đây, có vẻ như mọi thứ khó có khả năng phục hồi trước cuối tuần và việc nối lại hoạt động hoàn toàn có thể mất vài tuần.

Điều đó có nghĩa ngày càng có nhiều thùng dầu không tham gia vào thị trường toàn cầu. Citigroup Inc. cho biết họ dự kiến sản lượng sẽ mất 16 triệu thùng cho đến đầu tháng Ba, nhưng ước tính của một số bên giao dịch hiện gần gấp đôi. Sản xuất trên diện rộng ở Permian - trung tâm sản xuất dầu đá phiến của Hoa Kỳ - đã ngừng hoạt động.

Kết quả là giá trị của các thùng dầu thô ở các khu vực khác trên thế giới tăng lên. Các bên giao dịch Biển Bắc đã điên cuồng đấu thầu hàng hóa của khu vực này trong tuần khi tìm kiếm thay thế cho xuất khẩu dầu thô của Mỹ. Khi nguồn cung của châu Âu trở nên đắt đỏ hơn, người mua châu Á mua các lô hàng Trung Đông với mức phí bảo hiểm cao hơn.

Và dù giá dầu thô kỳ hạn đang ở mức cao nhất trong hơn một năm qua, nhưng chúng vẫn chưa tăng cao hơn do năng suất lọc dầu cũng bị tổn hại không kém. Nhà máy lọc dầu lớn nhất của Hoa Kỳ đã đóng cửa và đã không thể xử lý được ít nhất 3 triệu thùng mỗi ngày. Các bên giao dịch đang đổ xô đưa hàng triệu thùng dầu diesel qua Đại Tây Dương đến Hoa Kỳ, một điều khá có ích cho ngành lọc dầu đang trì trệ của châu Âu.

Cỗ máy chạy xăng

“Bờ Vịnh là cỗ máy chạy xăng và đưa sản phẩm đi khắp Hoa Kỳ cũng như các thị trường quốc tế. Ít nhất trong một khoảng thời gian ngắn, điều này có thể giúp cho ngành lọc dầu của châu Âu," theo Kitt Haines, nhà phân tích tại công ty tư vấn Energy Aspects.

Kết quả sẽ là một bức tranh hỗn hợp cho hàng tồn kho của Hoa Kỳ trong những tuần tới. Trong khi hoạt động sản xuất xăng bị ảnh hưởng do nhà máy lọc dầu ngừng hoạt động, số lượng người lái xe trên đường cũng ít hơn nhiều so với bình thường. Các kho dự trữ nhiên liệu sưởi ấm như propan và diesel - nhu cầu vốn đã tăng vọt trước tình trạng thời tiết tuần này - dự kiến sẽ giảm mạnh.

Tất cả những điều đó khiến Saudi Arabia và các đồng minh trong Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ quan tâm theo dõi dự báo thời tiết của Texas.

Quyết định tháng Tư

Nhóm này vẫn chưa quyết định kế hoạch sản lượng cho tháng Tư, nhưng nhà sản xuất lớn nhất của OPEC đã từng gây bất ngờ cho các thị trường dầu vào đầu năm khi cắt giảm nguồn cung thêm một triệu thùng/ngày trong tháng Hai và tháng Ba. Điều đó khiến công suất dự phòng không cần đến trong thời điểm thị trường muốn mua thêm dầu.

Theo Gary Ross, một nhà tư vấn dầu kỳ cựu trở thành nhà quản lý quỹ đầu tư tại Black Gold Investors LLC: “Thị trường đang trở nên rất khó để OPEC+ kiểm soát. Thời tiết đang có tác động không thể tin được đến cung và cầu toàn cầu."

Tuy nhiên, thời tiết đang ấm dần. Vào thứ Sáu, nhiệt độ ở Midland - thủ phủ trên thực tế của khu vực sản xuất dầu đá phiến - sẽ lên tới 45 Fahrenheit (7 độ C) và sẽ tăng lên 56 Fahrenheit vào thứ Bảy, cho phép hoạt động sản xuất dầu thô khởi động lại. Vào thứ Hai, nhiệt độ ở Midland đã chạm mức -2 độ F, thấp nhất trong hơn 30 năm.

Hiện tại, ẩn số lớn vẫn là sản lượng - và phần còn lại của cơ sở hạ tầng dầu trong khu vực - sẽ mất bao lâu để phục hồi hoàn toàn.

Theo Paul Horsnell, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu hàng hóa tại Standard Chartered Plc: “Bằng chứng từ đợt giá lạnh cuối cùng của vùng Permian cho thấy vùng này có thể quay trở lại rất nhanh. Nhưng các nhà máy lọc dầu có nhiều khả năng bị tổn hại kéo dài."