Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu, bà Christine Lagarde, hôm thứ Năm, 28/10, đã cố gắng hạ khả tăng lãi suất vào năm 2022, ám chỉ các bên trên thị trường có thể đang quá phấn khích với những dự đoán của mình.

Ngân hàng trung ương của khu vực đồng euro quyết định giữ nguyên lãi suất và lập trường chính sách tiền tệ của họ không thay đổi bất chấp áp lực lạm phát tiếp diễn.

Một số bên tham gia thị trường tin rằng ECB đang đánh giá thấp áp lực lạm phát hiện tại và do đó có khả năng sẽ phải thông báo tăng lãi suất trước khi bắt đầu năm 2023. Thật vậy, thị trường tiền tệ đã định giá xác suất tăng 20 điểm cơ bản vào tháng 12/2022.

Nhưng bà Lagarde vẫn kiên quyết trong cuộc họp báo hôm thứ Năm.

“Phân tích của chúng tôi chắc chắn không cho thấy các điều kiện cho hướng dẫn trong tương lai của chúng tôi sẽ được thỏa mãn tại thời điểm nâng lãi suất như mong đợi của thị trường, cũng như bất cứ lúc nào ngay sau đó,” bà nói.

“Chúng tôi thực sự đã xem xét và kiểm tra rất sâu các phân tích về những nguyên nhân gây lạm phát và chúng tôi tự tin dự đoán và phân tích của chúng tôi thực sự chính xác.”

Sau đó, bà nói thêm bà không phải là người nói liệu thị trường có sai với các dự đoán của mình hay không.

Lợi tức trái phiếu tăng mạnh

Theo dữ liệu của Reuters, thị trường khá im lặng sau thông báo lãi suất của ECB, nhưng lợi tức trái phiếu Nam Âu tăng đột biến sau những bình luận của bà Lagarde tại cuộc họp báo.

Nhận xét của bà Lagarde được đưa ra sau khi Trưởng kinh tế Philip Lane của ECB gần đây nêu lên quan điểm về việc tăng lãi suất, rằng các dự đoán thị trường không phản ánh những gì ngân hàng đã hướng dẫn. ECB trước đó cho biết họ sẽ chỉ bắt đầu tăng lãi suất từ các mức thấp kỷ lục khi lạm phát vẫn ở mức 2% trong trung hạn.

Hiện tại, dự báo của ngân hàng không cho thấy giá tiêu dùng ở các mức đó trong một thời gian dài.

ECB dự báo lạm phát 2.2% trong năm 2021, 1.7% trong năm 2022 và 1.5% trong năm 2023 - do đó thấp hơn mục tiêu 2%. Ngân hàng sẽ cập nhật những dự báo đó vào đầu tháng 12.

Lạm phát tăng vọt

Trong tháng Chín, ECB đã thông báo họ sẽ mua ít trái phiếu hơn do giá tiêu dùng tăng cao. Lạm phát ở khu vực đồng euro đạt 3.4% trong tháng Chín, cao nhất trong 13 năm.

Vào thời điểm đó, bà Lagarde đã nói rõ đây là việc hiệu chuẩn lại, không phải thu hẹp. Đó là do ECB quan niệm lạm phát cao hơn là tạm thời và sẽ giảm dần trong suốt năm 2022.

“Giá năng lượng tăng, nhu cầu phục hồi và các tắc nghẽn nguồn cung hiện đang đẩy lạm phát lên cao. Dù lạm phát sẽ mất nhiều thời gian hơn để giảm xuống so với dự kiến trước đây, chúng tôi dự kiến những yếu tố này sẽ nhạt đi trong năm tới. Chúng tôi tiếp tục dự đoán lạm phát trong trung hạn vẫn dưới mức mục tiêu 2%,” bà Lagarde cho biết hôm thứ Năm.

Những người theo dõi ECB dự kiến bà Lagarde sẽ thông báo chính thức cắt giảm trong tháng 12. Chương trình kích cầu Covid-19 của ngân hàng trung ương - Chương trình Mua hàng Khẩn cấp Đại dịch - sẽ kết thúc vào đầu tháng Ba năm sau. Vì vậy, nhiều nhà phân tích đang dự kiến khoản kích thích của ngân hàng sẽ được tái điều chỉnh trước thời hạn đó.

Một số người cho rằng ECB có thể sẽ tiếp tục mua trái phiếu chính phủ nhưng thông qua những chương trình khác kém linh hoạt.