Vào thứ Tư, 19/6, Quỹ Dự trữ Liên bang Mỹ tỏ dấu hiệu các cắt giảm lãi suất sẽ bắt đầu từ tháng Bảy, và họ sẳn sàng đối phó với các rủi ro kinh tế đang gia tăng trong nước cũng như trên toàn cầu khi đối mặt với các căng thẳng thương mại và quan ngại về lạm phát yếu.

Thậm chí khi hiện tại ngân hàng trung ương Mỹ giữ lãi suất chuẩn không đổi, sự chuyển đổi thái độ kể từ cuộc họp chính sách trước rất đáng ghi nhận.

Phần lớn các nhà hoạch định chính sách Fed đã hạ triển vọng lãi suất cho nửa cuối năm khoảng một nửa điểm phần trăm, và Chủ tịch Fed, ông Jerome Powell, cho biết những người khác đồng ý khả năng lãi suất thấp hơn đang hình thành; Fed đã bỏ lời cam kết “kiên nhẫn” trước các động thái về lãi suất, một dấu hiệu cho thấy họ đã sẳn sàng hành động; và ông Powell đã không còn xem lạm phát yếu là “tạm thời.”

Dù tăng trưởng kinh tế được dự kiến sẽ tiếp tục, ông Powell cho biết mối quan ngại của các nhà hoạch định chính sách đã gia tăng trong vài tuần kể từ cuộc họp vào đầu tháng Năm, đứng đầu là những kết quả không thể dự đoán được từ cuộc tranh chấp thương mại của Tổng thống Donald Trump với Trung Quốc và những quốc gia khác.

Ông Trump đã áp các khoản thuế mới lên Trung Quốc vào ngày 5/5, thực hiện những bước khiến thị trường lo lắng, và sau đó lại gửi đi những tín hiệu đầy hy vọng về sự tiến triển của cuộc tranh chấp khi ông gặp các quan chức Trung Quốc vào tuần tới – một môi trường gập gềnh cho Fed.

Tổng thống Mỹ liên tục cáo buộc ông Powell làm suy yếu những nỗ lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của nội các Mỹ và liên tục yêu cầu hạ lãi suất.

“Bảy tuần trước, chúng ta có một bản báo cáo việc làm tuyệt vời và sau cuộc họp cuối cùng có cảm giác nền kinh tế cũng như chính sách của chúng ta đang trong vị thế tốt,” ông Powell nói. “Tin tức về thương mại là động lực quan trọng đối với tâm trạng trong thời điểm chuyển tiếp này.”

“Chúng tôi hoàn toàn nhận thức về những rủi ro đối với triển vọng kinh tế và sẳn sàng hành động cũng như sử dụng các công cụ khi cần thiết,” ông Powell nói trong cuộc họp báo sau khi đưa ra tuyên bố chính sách theo đó ngân hàng trung ương cho biết “họ sẽ hành động phù hợp để duy trì” tăng trưởng kinh tế đã được gần 10 năm.

“Hành động khi cần thiết”

Những dự báo kinh tế mới nhất từ Fed cho thấy gần một nửa trong số 17 nhà hoạch định chính sách hiện sẳn sàng hạ chi phí cho vay trong sáu tháng tới, và bảy người nhận thấy lãi suất có khả năng chắc chắn hạ một nửa điểm phần trăm – gần với những gì các nhà đầu tư trái phiếu dự kiến.

Dù triển vọng kinh tế cơ bản vẫn “thuận lợi,” ông Powell cho rằng các rủi ro vẫn tiếp tục tăng, trong đó có gánh nặng từ các căng thẳng thương mại gia tăng có thể ảnh hưởng lên đầu tư doanh nghiệp Mỹ và các dấu hiệu tăng trưởng kinh tế đang chậm lại ở nước ngoài.

“Cuối cùng câu hỏi chúng tôi sẽ đặt ra cho chính mình là liệu những rủi ro này có tiếp tục ảnh hưởng đến triển vọng hay không?” ông Powell nói.

“Chúng tôi sẽ hành động khi cần thiết, kịp thời nếu phù hợp, và sử dụng các công cụ để duy trì tăng trưởng,” ông cho biết, đồng thời nói thêm nếu Fed có nới lỏng chính sách tiền tệ bằng cách hạ lãi suất, họ cũng có thể tạm dừng thu hẹp bản cân đối kế toán của mình.

Lãi suất kỳ hạn tăng khi phản ứng trước những bình luận mang tính ôn hòa này, và các bên giao dịch hiện đánh cuộc sẽ có ba đợt cắt giảm lãi suất đến cuối năm. Chứng khoán Mỹ tăng cao hơn, trong đó chỉ số S&P 500 chuẩn tăng khoảng 0.3% so với khi đóng cửa ngày hôm trước. Trong thị trường Trái phiếu, kỳ vọng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giảm lãi suất đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm xuống mức thấp nhất trong một năm rưỡi còn khoảng 1.75%.

Những mục tiêu bị trượt

Những dự báo kinh tế mới cho thấy quan điểm về tăng trưởng và tỷ lệ thất nghiệp của các nhà hoạch định chính sách đa phần không thay đổi so với hồi tháng Ba. Nhưn họ hiện dự báo lạm phát sẽ chỉ 1.5% cho năm nay, giảm so với dự báo 1.8% trước đó.

Họ cũng dự kiến sẽ không đạt được lạm phát mục tiêu 2% trong năm sau, một cú đánh đối với ngân hàng trung ương vốn không đạt được mục tiêu này trong nhiều năm.

Các nhà hoạch định chính sách “thể hiện quan ngại” về tốc độ lạm phát trở lại mức 2%, ông Powell nói. Tiền lương đang tăng, “nhưng không với tốc độ sẽ cung cấp được nhiều động lực” cho lạm phát.

Lãi suất quỹ liên bang dài hạn, một chỉ số về tình trạng kinh tế về lâu dài, được giảm từ 2.80% còn 2.50%.

Chủ tịch Fed St. Louis, ông James Bullard, người cho rằng nên cắt giảm lãi suất, không đồng tình với quyết định chính sách vào thứ Tư.