Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Mario Draghi hoàn toàn chắc chắn đối với niềm tin tổ chức này sẽ làm “tất cả những gì cần thiết” để đối phó với kỳ vọng lạm phát đang giảm đi khi ông phát biểu trong buổi họp thường niên gần đây của các ngân hàng tại Sintra, Bồ Đào Nha.

Tất cả các công cụ đều được bày ra và đều có thể được triển khai. Đó là thông điệp của ông. Câu hỏi hiện tại chính là: Liệu điều có có diễn ra sớm trong tuần này?

Các kỳ vọng không thống nhất liệu ECB có muốn tiến hành chặn trước một động thái chính sách của Quỹ Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ đẩy đồng dollar xuống và củng cố đồng euro bởi điều này sẽ gây tổn hại cho các nhà xuất khẩu trong khu vực đồng euro và gây áp lực thêm cho lạm phát.

Dù vậy, những người theo dõi ECB truyền thống dự kiến hướng dẫn sắp tới của ngân hàng trung ương sẽ thay đổi trong cuộc họp ngày 25/7 và sau đó có khả năng có hành động đối với lãi suất trong cuộc họp vào tháng Chín.

“Nhằm phản ứng với tăng trưởng yếu và lạm phát vẫn trì trệ, ECB có khả năng điều chỉnh hướng dẫn trong tháng Bảy và hứa giữ lãi suất “ở mức hiện tại hoặc thấp hơn” thay vì chỉ ở “mức hiện tại,” theo Florian Hense, một nhà kinh tế tại Berenberg.

Ông nói thêm, “trong tháng Chín ECB có thể giảm lãi suất huy động từ -0.4% xuống -0.5% và khởi động lại các giao dịch mua tài sản ròng với khoản 40 tỷ euro trong 12 tháng bắt đầu trong quý 4/2019.”

Kỳ vọng lạm phát tiếp tục thấp và nguy cơ về cuộc chiến thương mại ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế và tâm trạng đặt biệt đối với các nền kinh tế định hướng xuất khẩu.

Trong khi đó, Carsten Brzeski, trưởng kinh tế tại ING Đức, cho rằng điều đáng lo ngại là hiện có dấu hiệu phần nội địa vững chắc của nền kinh tế khu vực đồng euro cũng đang lung lay.

“Cụ thể, số liệu ở Đức thật đáng lo ngại với các chương trình làm việc ngắn hạn gia tăng, thị trường lao động dần mất đà và doanh số bán lẻ giảm.”

Philip Lane, giám đốc kinh tế mới của ECB, phát biểu vào ngày 2/7 tại Helsinki rằng “bằng chứng cho thấy gói các biện pháp chính sách tiền tệ của ECB là một phản ứng hiệu quả đối với tình hình ECB đã đối mặt trong những năm gần đây.”

“Hơn nữa, tính hiệu quả của những công cụ chính sách này có nghĩa chúng ta có thể nới lỏng thêm tiền tệ nếu cần thiết để đạt được mục đích của chúng ta.”

Có vẻ như ông Lane muốn có một gói biện pháp thay vì nhiều bước nhỏ hơn, một thông điệp có thể hướng đến một hành động táo bạo trong tháng Chín.