Theo ngân hàng đầu tư UBS, động thái của Trung Quốc nhằm giảm lượng quỹ các ngân hàng cần dự trữ có thể thúc đẩy tâm lý thị trường - và đó có thể là tin tốt đối với cổ phiếu trong một số lĩnh vực nhất định.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc hôm thứ Sáu cho biết họ sẽ giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) xuống 50 điểm cơ bản đối với tất cả các ngân hàng, có hiệu lực từ ngày 15/7. Động thái này dự kiến sẽ giải phóng khoảng 1 nghìn tỷ nhân dân tệ (154 tỷ USD) thanh khoản dài hạn vào nền kinh tế.

Dự trữ bắt buộc thể hiện số tiền các ngân hàng phải giữ trong kho bạc của họ tỷ lệ với tổng số tiền gửi của họ. Việc giảm mức bắt buộc sẽ làm tăng lượng tiền cung ứng các ngân hàng có thể cho doanh nghiệp và cá nhân vay.

“Chúng tôi cho rằng việc cắt giảm RRR trên diện rộng này có thể thúc đẩy tâm lý thị trường trong ngắn hạn và cải thiện tính thanh khoản của thị trường chứng khoán,” các nhà phân tích Lei Meng và Eric Lin của UBS cho biết trong một ghi chú hôm thứ Hai.

Kẻ thắng người thua

Trong ngắn hạn, động thái này có thể thúc đẩy các lĩnh vực nhạy cảm với thanh khoản, như hàng không vũ trụ và quốc phòng, điện tử, IT và truyền thông, theo UBS.

Những công ty có kỳ vọng thu nhập cao cũng có thể vượt trội hơn như xe điện, pin và năng lượng mới.

Tuy nhiên, sự phục hồi của thị trường có thể diễn ra trong ngắn hạn do lo ngại tốc độ tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc đang chậm lại.

Các nhà phân tích của UBS viết: “Việc giảm RRR ở một mức độ nào đó làm tăng thêm lo ngại của các nhà đầu tư cổ phiếu rằng sự phục hồi kinh tế trong quý 2-quý 3 (năm nay) có thể không tốt như thị trường mong đợi. Theo quan điểm của chúng tôi, trong trường hợp không có chuyển đổi định hướng sang nới lỏng chính sách tiền tệ, thanh khoản bổ sung sẽ không thúc đẩy thị trường phục hồi bền vững.”

Các nhà phân tích của UBS chỉ ra rằng các nhà đầu tư đang lo lắng tốc độ phục hồi kinh tế của Trung Quốc đang suy yếu trong quý 2 và quý 3 năm nay - có thể gây áp lên các lĩnh vực ngân hàng, bảo hiểm và tiêu dùng.

'Những trở ngại to lớn’

Các nhà phân tích cho biết, động thái của ngân hàng trung ương Trung Quốc vào thứ Sáu báo hiệu nước này thừa nhận những rủi ro đối với tăng trưởng của Trung Quốc.

“Đó là một tín hiệu, tôi nghĩ đó là một thông điệp quan trọng rằng các nhà chức trách đang chú ý và cảnh giác về khả năng xảy ra rủi ro suy giảm”, theo Andrew Tilton, trưởng kinh tế khu vực Châu Á Thái Bình Dương tại Goldman Sachs.

Ngoài ra, theo các nhà phân tích của Eurasia Group: “Động thái này, dự kiến sẽ bơm 1 nghìn tỷ nhân dân tệ vào nền kinh tế, là sự thừa nhận về những trở ngại mạnh mẽ đối với lợi nhuận doanh nghiệp, sự ổn định tài chính và tăng trưởng.”

Động thái này “không làm mất đi quan điểm tiền tệ ‘thận trọng’của PBOC vốn được thực hiện với việc nới lỏng rõ ràng,” theo Vishnu Varathan, người đứng đầu bộ phận kinh tế và chiến lược tại Ngân hàng Mizuho.

Ông nói thêm động thái này tập trung vào điều chỉnh tín dụng – nhằm hạn chế tín dụng cho các lĩnh vực có giá trị cao hoặc đầu cơ, đồng thời thúc đẩy tín dụng cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ.

Varathan cho rằng nền tảng trong tính toán chính sách của Bắc Kinh vẫn là giảm thiểu rủi ro tích tụ đối với ổn định tài chính.