Ngân hàng trung ương Trung Quốc  vào thứ Tư, 15/4, đã giảm lãi suất tài trợ trung hạn cho các tổ chức tài chính xuống mức thấp nhất trong lịch sử, khi các nhà hoạch định chính sách đẩy mạnh nỗ lực chống lại những hậu quả kinh tế từ cuộc khủng hoảng sức khỏe vì virus corona.

Động thái này sẽ mở đường cho khoản giảm tương tự lãi suất cơ bản cho vay chuẩn (LPR) của nước này, sẽ được công bố vào ngày 20, nhằm giảm chi phí tài chính cho các công ty chịu ảnh hưởng vì đại dịch.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) cho biết họ đã hạ các khoản vay thuộc cơ sở cho vay trung hạn một năm (MLF) đối với các tổ chức tài chính xuống 2.95%, mức thấp nhất kể từ khi công cụ thanh khoản được giới thiệu vào tháng 9/2014, giảm 20 điểm cơ sở so với 3.15% trước đó.

Trong một tuyên bố, ngân hàng trung ương cho biết họ đã bơm 100 tỷ nhân dân tệ (14.19 tỷ USD) thông qua công cụ thanh khoản này.

Việc cắt giảm đa phần phù hợp với kỳ vọng của thị trường, vì các nhà kinh tế tin rằng ngân hàng trung ương sẽ làm phẳng đường cong lợi suất bằng cách hạ lãi suất MLF xuống cùng mức với mức cắt giảm lãi suất repo 7 ngày vào cuối tháng Ba.

“Nói chung, MLF một năm vẫn gần 3%, cao nhất trong tất cả các nền kinh tế lớn, giúp PBOC có không gian để nới lỏng hơn nữa nếu mọi thứ trở nên tệ hơn,” theo ông Yun Yun Xiong, giám đốc danh mục đầu tư tại Green Harmony Capital, Hong Kong.

Một số bên tham gia thị trường tin rằng động thái nới lỏng kép của PBOC vào thứ Tư – hạ chi phí vay trung hạn vào cùng ngày giai đoạn đầu của việc giảm tỷ lệ dự trữ mục tiêu (RRR) có hiệu lực - là dấu hiệu nhà chức trách đang đẩy mạnh hỗ trợ tiền tệ khi các thị trường chuẩn bị cho những số liệu kinh tế nghiệt ngã.

Trung Quốc sẽ công bố các số liệu và chỉ số GDP cũng như hoạt động kinh tế quý một vào thứ Sáu. Các nhà phân tích dự báo nền kinh tế lớn thứ hai thế giới sẽ chịu mức giảm 6.5% tính theo năm trong quý đầu tiên, đánh dấu lần suy giảm hàng quý đầu tiên trong hơn 30 năm.

Ngân hàng trung ương Trung Quốc cho biết vào đầu tháng, họ đã giảm lượng tiền mặt các ngân hàng nhỏ phải giữ để hỗ trợ nền kinh tế, vốn đang tơi tả vì cuộc khủng hoảng virus corona.

Giai đoạn đầu cắt giảm có hiệu lực vào thứ Tư, 15/4, giải phóng khoảng 200 tỷ nhân dân tệ (28.37 tỷ USD) trong các khoản tiền dài hạn, theo PBOC cho biết trong một tuyên bố vào thứ Tư, dù không bình luận về việc giảm lãi suất MLF.

Dự kiến có thêm nới lỏng

“Khi những khó khăn từ bên ngoài gia tăng và nhu cầu trong nước đang phải vật lộn để phục hồi hoàn toàn từ đợt bùng phát COVID-19 ngay cả khi hầu hết các công ty đã hoạt động trở lại, PBOC dường như đẩy nhanh tốc độ nới lỏng tiền tệ,” theo Julian Evans-Pritchard, chuyên gia kinh tế Trung Quốc cao cấp tại Capital Economics.

“Nhưng sẽ cần nhiều hơn nữa để đảm bảo nền kinh tế trở lại đúng hướng,” ông nói và dự báo lãi suất sẽ được giảm thêm 100 điểm cơ bản trong năm nay.

Tỷ lệ MLF thấp hơn sẽ khuyến khích các ngân hàng thương mại giảm điểm chuẩn cho vay, vì chi phí cho vay trung hạn hiện đóng vai trò là kim chỉ nam cho LPR.

“Chúng tôi dự kiến sẽ có một khoảng giảm LPR, nhưng quy mô không nhất thiết phải như các lần giảm 20 điểm cơ bản này,” theo Frances Cheung, người đứng đầu bộ phận chiến lược vĩ mô ở châu Á tại Westpac, Singapore, dự đoán một khoản giảm 5-10 điểm cơ bản đối với LPR.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu đã triển khai những biện pháp kích thích chưa từng có trong vài tuần qua, giảm mạnh lãi suất và bơm hàng nghìn tỷ dollar để hỗ trợ nền kinh tế khi nhiều quốc gia đã phải phong tỏa chặt để ngăn đại dịch.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích đặt câu hỏi liệu nới lỏng tiền tệ có thể đang đạt đến giới hạn hay không và nghi ngờ liệu biện pháp này có thể mang đến một cú hích đủ cho nhu cầu để nâng đỡ nền nền kinh tế hay không.

“Vấn đề không phải là mức lãi suất tại thời điểm hiện tại,” theo Alicia Garcia Herrero, trưởng kinh tế Châu Á Thái Bình Dương tại Natixis, Hong Kong.

“Chúng cần thúc đẩy người tiêu thụ,” bà nói, ủng hộ việc mở rộng chương trình phát voucher tiêu dùng đã bắt đầu ở cấp địa phương tại thành phố Hàng Châu.

“Chúng thực sự chịu áp lực không cắt giảm thêm nữa, bởi vì các công ty bảo hiểm và ngân hàng thực sự lo lắng về lợi nhuận của họ,” bà nói.

Không có khoản vay MLF nào hết hạn vào thứ Tư, dù một loạt các khoản vay trị giá 200 tỷ nhân dân tệ này sẽ đáo hạn vào thứ Sáu. Các thị trường thường được chuẩn bị để PBOC có hành động khi các khoản dư nợ lớn hết hạn.