Những hãng khoan dầu Mỹ không còn ngồi trong chiến hào, chờ cơn bão đại dịch đi qua. Một lần nữa, họ lại trở về chế độ tăng trưởng, theo khảo sát năng lượng quý một của Cục Dự trữ Liên bang Dallas. Khi giá dầu phục hồi, hoạt động trong các vĩa dầu mỏ đang phát triển và phát triển mạnh: từ chỉ 18.5 cho quý 4/2020, chỉ số hoạt động kinh doanh của cuộc khảo sát đã tăng cao lên 53.6 trong quý một năm nay.

Dữ liệu củng cố bằng chứng từ những cơ quan khác: số lượng giàn khoan đang hoạt động đang tăng đều đặn. Và sản xuất cũng vậy: theo báo cáo hàng tuần mới nhất của Cơ quan Thông tin Năng lượng, sản lượng dầu tuần trước đạt trung bình 11 triệu thùng/ngày, vẫn thấp hơn 2 triệu thùng/ngày so với trung bình cùng kỳ năm ngoái, nhưng trên mức trung bình của một tuần trước đó và trung bình của bốn tuần trong giai đoạn kết thúc vào ngày 19/3. Các dấu hiệu dường như chỉ ra điều OPEC lo sợ nhất: dầu đá phiến Mỹ đang trở lại.

Chi tiêu vốn đang quay trở lại, Fed Dallas cho biết trong khảo sát của mình. Từ 12.5 cho quý 4/2020, chỉ số hiện đã tăng lên 31. Hơn nữa, ngành này cũng lạc quan về tương lai và có kế hoạch tăng chi tiêu hơn nữa trong năm tới.

Mặt khác, chi phí cũng đang tăng lên, theo Fed Dallas. Điều tốt là việc làm đang trở lại các mỏ dầu, chủ yếu là trong các dịch vụ mỏ dầu, nhờ vào hoạt động khoan mới. Chỉ số việc làm OFS ở mức 23.5 trong quý một, dù đối với các công ty thăm dò và sản xuất, chỉ số này chỉ đứng ở mức 1.

Trở lại vấn đề chi phí: những người được hỏi trong cuộc khảo sát cho biết việc khoan một giếng mới ở Permi (ngoại trừ lưu vực Delaware) sẽ hòa vốn ở mức $53/thùng, so với $49 vào thời điểm này năm ngoái. Theo khảo sát, giá hòa vốn cho một giếng ở Permian là $50, cao hơn $1 so với năm ngoái.

Tuy nhiên, chi phí cho việc khoan một giếng mới có lợi nhuận thấp hơn ở Delaware Basin và Midland trong vùng Permian, cũng như trong vùng Eagle Ford, lần lượt là $49, $46, và $46. Mức sinh lời của các giếng hiện có từng thấp hơn nhiều.

Vì vậy, các hãng khoan dầu của Hoa Kỳ đang trở lại với việc khoan, khi dầu West Texas Intermediate dễ dàng cao hơn giá hòa vốn, ngay cả ở những khu vực đắt đỏ của khu vực đá phiến. OPEC sẽ làm gì?

Theo một giám đốc điều hành: “Dù giá tăng là tin đáng hoan nghênh, OPEC+ chính là thanh kiếm của Damocles: nếu các nhà khai thác của Mỹ tăng chi tiêu vốn, OPEC+ sẽ mở vòi và làm tràn ngập dầu thị trường. "Hiện đang có tình trạng đình chiến khá căng thẳng.”

Tình trạng này có thể sẽ tiếp tục do OPEC hiện thực sự không thể tháo vòi - không thể khi giá dầu vẫn thấp hơn mức Saudi Arabia cần để cân bằng ngân sách. Nếu những người trả lời trong cuộc khảo sát của Fed Dallas đúng, giá sẽ tiếp tục thấp hơn trong một thời gian nữa.

Trong dự báo giá của mình, những người trong ngành đưa ra dự đoán giá trung bình $61.13/thùng cho dầu West Texas Intermediate, so với mức trung bình $49.77  trong quý trước. Phạm vi dự báo giá cũng cho thấy: các dự báo thay đổi từ mức thấp nhất $45/thùng đến mức cao $85/thùng, phản ánh sự lạc quan về giá đã trở lại một trong những ngành chịu tác động nặng nề nhất từ đại dịch.

Sự lạc quan một phần được thúc đẩy bởi các kỳ vọng những chính sách của chính quyền Biden sẽ khiến nguồn cung dầu thắt chặt hơn, điều này sẽ tự động đẩy giá lên cao hơn. Tuy nhiên, một số giám đốc điều hành không tập trung vào những ưu điểm.

“Với tâm lý chính trị hiện tại đang phản đối dầu và khí đốt, tôi bắt đầu đặt câu hỏi liệu mình sẽ tiếp tục mạo hiểm vốn trong lĩnh vực kinh doanh này bao lâu nữa. Tôi đang chờ xem sẽ có những thay đổi luật thuế nào ở Washington, D.C.,” theo một giám đốc điều hành.